衡量市场情绪的其他方式

老王说外汇

“市场情绪”有两项真正的含义：市场的整体风险偏好以及市场参与者对拥有特定金融工具的愿望。在货币方面，如果交易者预计[color=rgb(157, 73, 192) !important]澳大利亚储备银行将很快加息，则他们可能非常希望买入澳元，但如果市场厌恶风险，从而买入美国国债和美元，澳元反而会下跌。正如交易者寻找某种货币（请查阅[color=rgb(157, 73, 192) !important]教育者持仓报告课程）风险偏好的证据一样，交易者也会探究关于指定货币、商品或利率产品风险的市场评论。

主流的风险衡量标准

最主流的风险衡量标准是[color=rgb(157, 73, 192) !important]芝加哥期权交易所 [color=rgb(157, 73, 192) !important]波动指数 或 VIX；这是对近期波动率市场预期的主要衡量方式，而且反映于标普 500 股票指数期权价格中。

VIX 对所有标普 500 期权价格进行加权平均，并得出代表着未来走向的观点的百分比。如果 VIX 为 18，这意味则标普 500 指数次年应该保持在 +/-18% 的范围内。

VIX 高于 40 反映了风险厌恶情绪，VIX 低于 20 意味着风险偏好。当 2008 年 10 月[color=rgb(157, 73, 192) !important]美国金融危机达到顶峰时，VIX 达到历史最高点 89.53。而两个月前，它的交易价还略低于 19。

那些发现 VIX 急剧飙升的人士将会注意到，市场参与者的风险厌恶情绪正在增加，因而开始寻求避险资产。

CBOE 也有一项[color=rgb(157, 73, 192) !important]欧元货币波动率指数（EVX），被称为“欧元 VIX”。这一指数在欧洲区危机期间更常用。欧元 VIX 将 VIX 方法应用于 CurrencyShares Euro Trust（代码为 FXE 的基金）期权，从而衡量市场对 EUR/USD 汇率 30 日波动率的预期。CBOE 解释道，“与其他 VIX 基准不同，EVZ 采用覆盖多种形式价格的期权。”

金融压力指数（FSI）

许多人认为，VIX 过于注重股票，而且偏向于覆盖面更广的金融工具的风险衡量标准。与之相应，有三家联储银行分别开发了自己的“金融压力”指标，以衡量金融市场中是否有危机潜伏。每项金融压力指标均考虑三个变量，但首先都对消极的发展趋势发出警示。

[color=rgb(157, 73, 192) !important]堪萨斯联储的 FSI（[color=rgb(157, 73, 192) !important]KCFSI）按月发布，它考虑 11 项变量，其中 7 项涉及收益率差异，4 项追踪资产差异的行为；而[color=rgb(157, 73, 192) !important]圣路易斯联储的 FSI（[color=rgb(157, 73, 192) !important]STLFSI）按周发布，共考虑 18 项变量。

许多银行拥有自己的压力指数，而且这些指数考虑多种金融工具的不断变化的动态，但这些 FSI 通常为专有指数。而联储的金融压力指标可在网上轻松查询。

市场情绪指标

外汇交易者根据头寸信息收集市场对于一种货币的情绪，这正是 CFTC 的 COT 报告被如此密切关注的原因。交易者还关注芝加哥商品交易所的“未平仓合约”（尚未结算的合约数量）报告，而且该交易所还告诉他们市场正在向指定货币的哪一个方向倾斜。有些零售外汇平台提供自己的持仓数据，以及关于其客户与其他客户之间的头寸流动信息，但是，由于外汇经纪行业的分散性，没有哪家平台能够提供足够多的客户头寸信息。

在美国境外，其他此类头寸报告包括报道固定收入与股市资金流入、流出的[color=rgb(157, 73, 192) !important]日本财政部每周数据，[color=rgb(157, 73, 192) !important]东京金融交易所（TFX）数据，以及由东京证券交易所（TSE）发布的股市资金流动数据。全球投资者在股市和债券市场中的活动通常反映于货币走势中。

市场关注由[color=rgb(157, 73, 192) !important]新兴投资组合基金研究公司（Emerging Portfolio Fund Research）或 [color=rgb(157, 73, 192) !important]Informa 的分支机构——EPFR Global 发布的每周数据。他们目前的报告追踪每日、每周、每月的股市及固定收益资金流动，以及根据国家部门和证券做出的每月资金分配和证券行情。EPFR 每周四发布上一周的资金流动数据，这些数据包括截至前一个工作日的资金流动（周三）。新兴投资组合基金研究公司追踪国内及全球的传统和另类基金，其中，总资产中有 16 万亿美元管理资产。EPFR 的全线产品包括：股票基金、债券基金、货币市场基金、平衡基金和另类基金。每种产品类型都很全面，并且包括多个子类别。

[color=rgb(157, 73, 192) !important]美国银行美林证券每月展开基金经理调查，以提供投资经理的观点解读以及当前对股票、固定收益资产和货币的持仓。

目标更加明确的市场参与者将关注由美国财政部于每月 15 号左右发布的[color=rgb(157, 73, 192) !important]国际资本系统（TICS）报告，虽然这是回顾型报告。它的数据包括前两个月完成的交易，旨在了解美国投资者是否在海外买入或卖出固定收益/权益的金融工具，以及国外私营和官方账户（尤其是央行账户）是否买入或卖出美国国债与债券、政府机构债券、企业债券以及股票等。

对冲基金（[color=rgb(157, 73, 192) !important]TrimTabs/[color=rgb(157, 73, 192) !important]BarclayHedge）和企业资金流入也有许多月度报告，但这些报告不太容易取得。目前，许多银行提供关于客户资金流入的详细分类清单。[color=rgb(157, 73, 192) !important]道富银行和[color=rgb(157, 73, 192) !important]纽约银行梅隆公司等托管银行目前提供它们为客户执行的股票、债券和货币交易的每日、每周及每月数据。这些只占据每日 5.1 万亿外汇交易额中的一小部分，但是被视为关于真实资金交易的准确报告。不过，并非所有数据都对外公开，有些资金流动报告仅提供给客户和银行人员。

专业建议：将这些报告结合使用有助于塑造交易者对于指定货币的观点。若是单独使用，它们只能提供一维信息。